Skeptical Empiricist

Saya ingin bertanya mengenai hedge funds karena masih awam tentang hal ini. Pertanyaan saya adalah apakah hedge funds itu baik untuk ekonomi suatu negara atau ekonomi dunia secara keseluruhan? Saya melihat sisi positif dari keberadaan hedge funds adalah membantu meningkatkan efisiensi karena menghilangkan mispricing di pasar, disamping memperkaya investors dan fund managers-nya tentunya. Tp koq sepertinya ada hal2 negatif yg muncul dari keberadaannya, misalnya bubbles di real estates dan, kemungkinan, di komoditas. Mungkin bukan sepenuhnya salah hedge funds, tp nature-nya yg sangat spekulatif dan ditambah dengan leverage yg umumnya berlipat ganda, sepertinya hedge funds turut berperan menciptakan bubbles tersebut. Masalahnya dampak dari bubbles tersebut dirasakan oleh banyak orang. Kembali ke pertanyaan saya, apakah keberadaan hedge funds membantu meningkatkan GDP (i.e. kemakmuran) suatu negara? Akankah lebih baik jika dana kelolaan yg sangat besar tersebut diinvestasikan ke real sectors sehingga bs membantu perekonomian? Mas Natsir

Beberapa fakta yang perlu saya luruskan dulu:

• Nature hedge fund tidak selalu spekulatif. Komunitas hedge funds sangat heterogen, dari mereka yang mencari directional bets (seperti global macro funds) maka spekulatif sampai yang mencari dan menghilangkan mispricings (seperti arbitrage funds) maka tidak spekulatif. Saya rasa hedge funds yang spekulatif tidak lebih besar daripada yang tidak spekulatif.
• Tidak semua hedge funds menerapkan leverage. Yang sering kita lihat di media adalah hedge funds yang leverage-nya besar dan salah sehingga mesti gulung tikar dan masuk koran.
• Dana yang dikelola hedge funds secara keseluruhan jauuh lebih kecil dibanding dana yang dikelola institusi keuangan lainnya seperti dana pensiunan, dana asuransi, reksadana, ataupun dana investasi nasional (sovereign wealth fund).

(more…)

Siapakah pemain kelas kakap di dunia hedge funds? Berikut daftarnya menurut majalah Institutional Investor’s Alpha Magazine berdasarkan total pendapatan yang mereka terima pada tahun 2006:

1. James Simons (Sang Matematikawan)

• Hedge fund: Renaissance Technologies Corp.
• Total income: US$ 1.7 milyar
• Tipe hedge fund: Quantitative - jangka pendek - bermain di banyak pasar dari pasar saham, komoditas, futures, options, etc.
• Renaissance Technologies mempekerjakan 80-an PhDs.

2. Kenneth Griffin

• Hedge fund: Citadel Investment Group
• Total income: US$ 1.4 milyar
• Tipe hedge fund: Multi strategi - jangka bervariasi - bermain di berbagai pasar dari pasar saham, kredit, komoditas, bahkan barang-barag seni.

3. Edward Lampert (Warren Buffet to be?)

• Hedge fund: ESL Investments
• Total income: US$ 1.3 milyar
• Tipe hedge fund: Fundamental - jangka panjang - bermain dengan fokus di segelintir perusahaan di mana dia menjadi pemilik yang signifikan.

4. George Soros (siapa yang belum pernah dengar?)

• Hedge fund: Soros Fund Management
• Total income: US$ 950 juta.
• Tipe hedge fund: Global Macro - jangka bervariasi - bermain di berbagai pasar dari equity, mata uang, dsb di berbagai negara.

(more…)

Sutono berkata:Dua pertanyaan:
1. Selain performance fee dan amount of investasi, apa bedanya unit trust dan hedge fund?
2. Hedge fund itu biasanya main di market apa ajah? Selain stock, main di valas dan komoditi jg ga?

Apa sih bedanya hedge funds, mutual funds dan unit trusts? Pada dasarnya mereka adalah sekumpulan dana yang dikumpulkan dari berbagai investor untuk suatu tujuan investasi tertentu. Perbedaan mereka saya coba rangkum pada tabel di bawah ini. (more…)

Membaca artikel di bawah, saya jadi mikir-mikir: orang-orang yg sudah pernah investasi di hedge fund saja bilang kalau hedge fund itu sulit dimengerti. Apalagi untuk yang belum pernah berkaitan sama sekali. Hmm… kira-kira tulisan-tulisan saya di sini bisa dimengerti gak yah?

(more…)

yoppy Berkata:
April 23rd, 2007 pada 2:22 pm e
mau tau donk har yg “arbitrage”….not bad huh?? always making profit! haha.

Adakah peluang investasi yang tanpa resiko? Kalau ada, itu namanya arbitrage murni.

(more…)

Tak kenal maka tak sayang. Bagi kita di Indonesia, istilah hedge fund sering membawa konotasi negatif. Hal ini tentunya tak lepas dari peran media massa yang pada saat-saat puncak krisis keuangan tahun 1997 menyalahkan hedge fund sebagai penyebab jatuhnya rupiah dan beberapa mata uang regional lainnya. Pertanyaan tentang valid tidaknya berita-berita itu tidak akan dibahas di artikel kali ini.

Apakah sebenarnya hedge fund itu? Hedge funds adalah suatu dana yang dikumpulkan dari berbagai nasabah yang biasanya berasal dari lapisan atas, dikelola secara privat (sehingga tidak dibatasi oleh aturan-aturan investasi layaknya suatu reksa dana) oleh fund manager, memasang investasi minimal yang besar (dari beberapa ratus ribu US dollar ke beberapa juta US dollar) , dana tidak bisa ditarik setiap saat tapi berjangka sesuai perjanjian, memberi keleluasaan bagi sang manager tentang cara menginvestasikan dananya — termasuk menggunak teknik-teknik mutakhir, dan mengenakan performance fee.

(more…)